近日，沥青期货逐步止跌企稳。12月上旬原油反弹期间，沥青相较其他油系品跟涨乏力；而12月8日原油滞涨回落时，其跌幅又小于其他系油品。笔者认为，中短期来看，原油大概率维持弱势震荡格局。10月以来布伦特原油形成的61~65美元／桶震荡区间仍具参考意义。当前多头缺乏持续上涨驱动与预期空间，空头则持续主导市场节奏。冬储政策待定从逻辑层面看，原油暂未形成突破性驱动。

【沪锡维持高位震荡 预计明年一季度价格在28万～33万元／吨】2025年11月底，受刚果（金）地缘冲突引发的供应担忧与宏观宽松预期共振影响，沪锡主力合约价格一度冲高至32.37万元／吨，创三年半以来新高。随着12月4日刚果（金）与卢旺达正式签署和平协议，此前市场对非洲锡矿供应中断的担忧得到阶段性缓解。展望2026年，锡市预计呈现供应边际宽松、需求淡季承压格局，叠加全球库存偏低与宏观环境支撑，沪锡主力合约或维持高位震荡态势。

【基本面驱动减弱 工业硅短期走势偏空】工业硅基本面呈现供给弹性较大、需求缺乏增量、成本支撑力度减弱的特征，为价格下行提供空间。尽管现货价格重心目前保持稳定，但远月合约已基于上述预期先行呈现空头格局，短期内工业硅期现价格预计将维持偏弱运行。

据新华社消息，中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议分析当前经济形势，部署2026年经济工作。对于明年房地产市场的定调，会议提出“着力稳定房地产市场”。这是继2024年中央经济工作会议提出“持续用力推动房地产市场止跌回稳”后，中央经济工作会议再次强调“稳楼市”。

早上好！重点来看国际油市。美国财政部宣布对委内瑞拉新制裁措施据央视报道，12月11日，美国财政部宣布对委内瑞拉实施新的制裁措施。制裁对象包括委内瑞拉总统马杜罗的三位侄子以及另外一名个人。此外，六家被指控运输委内瑞拉石油的公司以及六艘运输该国石油的船只也受到了制裁。有分析认为，这些制裁旨在阻止被制裁者获得在美国的任何财产或金融资产，并禁止美国公司和公民与其进行任何商业往来。