近日，日本首相高市早苗在国会公然宣称“台湾有事”可能构成日本可行使集体自卫权的“存亡危机事态”，暗示可能武力介入台海问题。这是对中国内政的粗暴干涉，是对一个中国原则的背信弃义，是对二战后国际秩序的公然挑衅。

【华泰证券：石油化工行业10月价差延续磨底 供给拐点渐至】华泰证券认为，2025年10月末CCPI-原料价差为2381，处于2012年以来最低分位数，受地产需求占比减少影响，“金九银十”传统旺季特征有所削弱，且供给侧宽松局面仍延续，多数化工品价格表现相对偏弱。10月提价产品主要系有色金属资源端涨价支撑等品种，我们认为近年来行业盈利已处底部，在反内卷等政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。

【超跌修复还是趋势反转？来看“两苯”期价反弹背后的核心逻辑】11月13日，化工市场传来暖意，纯苯与苯乙烯期货价格同步发力，涨幅均突破2%，一扫此前低迷态势，市场情绪显著提振。不过，在油价承压、基本面未改的背景下，这次反弹究竟是超跌后的短期修复，还是趋势反转的信号，引发了市场的关注。

【宏观经济预期与基本面共振 贵金属再现强势】近期，黄金与白银价格在短暂调整后重拾强势，特别是周四白银表现亮眼：沪银价格创下上市新高，外盘银价也一度逼近前期高点。期货日报记者了解到，这是宏观经济预期与品种自身基本面因素共振的结果。

早上好！先来看隔夜市场概况。11月13日纽约尾盘，现货黄金跌0.54%，报4172.84美元/盎司，北京时间11月13日20:59刷新日高至4245.23美元/盎司，北京时间11月14日02:23出现一波短线跳水——从4200美元/盎司关口跌至4145.55美元/盎司。COMEX黄金期货跌0.96%，报4173.00美元/盎司。

【全线大跌 黄金跳水！美联储降息前景突变！】降息方面，美联储多位官员的表态给市场泼了一盆冷水。美联储官员卡什卡利最新表示，目前对12月降息尚无强烈倾向；美联储哈玛克称，货币政策仍需保持紧缩，以抑制通胀；美联储穆萨莱姆也再次重申，他认为目前的货币政策趋近中性，宽松空间有限。据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率降至51.6%，此前一度超过60%。

【期货早餐】央行：前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，人民币贷款增加14.97万亿元；事关安世半导体问题、中美大豆贸易等，商务部最新发声；特朗普签署临时拨款法案，美政府结束“停摆”。

近期，沪镍价格持续走弱，跌破7月以来震荡区间。截至11月12日，沪镍指数报收118870元／吨，跌幅0.55%；伦镍价格盘中跌破15000美元／吨，创阶段新低。精炼镍产能扩张国内和印尼的纯镍产能仍处在扩张周期，镍供应整体维持高位。10月国内生产精炼镍3.59万吨，环比增加300吨。预计11月精炼镍产量仍将超过3.5万吨，供应压力进一步增加。

自10月下旬以来，受供应端扰动与需求端季节性疲软影响，国内高硫燃料油期货2601合约维持在2600~2850元／吨区间内宽幅震荡。受国内外原油期货价格大幅回落拖累，昨日燃料油期货2601合约重挫4%，跌至2600元／吨一线下方。在偏空氛围主导下，预计后市燃料油将维持震荡偏弱态势。