周四午后，黑色系商品集体拉升，焦煤2505合约上涨2.89%，至1121元/吨。焦炭、铁矿石和螺纹钢全线上涨。谈及黑色系商品午后大涨，国投期货高级分析师何建辉表示，一方面，周四的周度行业数据好于预期，终端需求恢复节奏较快，库存整体仍处于偏低水平。在铁水产量相对较低的背景下，钢厂有望逐步复产。

近期，氧化铝期现结构明显收敛，通过期货与现货同步下跌的方式，完成了基差价值回归。当前，氧化铝价格已回落至生产边际成本3300元/吨附近，处于低位盘整震荡状态。

期货市场再次传来好消息。截至去年底，全市场有效客户总数创出历史新高。开年以来，在黄金、橡胶等活跃品种带动下，国内期市的成交量有所回暖，业内预期今年中国期货市场有望迎来大年。期市有效客户数创新高据中国期货市场监控中心，截至2024年12月底，全市场有效客户总数首超250万个，创历史新高，同比增长13%。2024年全年期货开户量为87万个，同比增长18%。

俄乌局势突变。据最新消息，美国财长贝森特在讲话时称，美国可能会为达成俄乌冲突相关协议而调整对俄罗斯的制裁。贝森特表示，乌克兰总统泽连斯基在慕尼黑的许多言论都是“不恰当的”。在此之前，泽连斯基表示，俄乌冲突爆发近三年来，美国向乌克兰提供的武器装备和财政支持合计不超过千亿美元，但现如今特朗普政府却让乌克兰用矿产资源等偿还美国5000亿美元。泽连斯基表示，他“不会出卖国家”。

【期货早餐】特朗普称与中国达成贸易协议的可能性很大，外交部：贸易战、关税战没有赢家；2月LPR保持不变：1年期3.1%，5年期以上3.6%；玻璃样本企业库存续增，创近5个月高位。

2月20日，伦敦现货黄金价格首次突破2950美元/盎司，刷新历史纪录；COMEX黄金一度攀升至2973美元/盎司，逼近3000美元/盎司关口，同样也创历史新高。

【四大证券报纸、重要财经媒体头版头条摘要】1、央行：健全宏观审慎政策体系，完善房地产金融管理，发展人民币离岸市场。2、上调！摩根士丹利重大转变。3、稳外资“1+N”政策组合拳将出，中国市场仍是跨国公司优选项。4、AI眼镜赛道持续火热，产业链布局正酣。

圣路易斯联储主席穆萨莱姆（AlbertoMusalem）提出了两大风险——上升的通胀预期和棘手的滞胀，凸显了美联储正面临艰难的抉择。当地时间周四（2月20日），圣路易斯联储在官网发布了穆萨莱姆参加纽约经济俱乐部活动的讲稿。来源：圣路易斯联储官网讲稿显示，穆萨莱姆担心最近的数据显示美国通胀预期可能正在上升——这一发展可能会迫使央行走上一条限制性更强的道路。

近期，由于禽流感疫情持续蔓延，美国鸡蛋平均价格已逼近历史最高水平，一些地区的供应变得紧张。当地时间19日，本台记者走访了位于弗吉尼亚州的一家仓储式连锁超市，实地探查了一下“蛋荒”情况。